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黄金狂飙至新高，3000关隘不再远处？特朗普关税战略高举轻放，“强好意思元”何去何从？DeepSeek掀成本飞腾，外资不绝唱多中国财富……本周你错过哪些刺激行情？
行情回来
好意思元指数本周着落0.37%，收于108.12。好意思元指数周一早盘一度涨超1%，但在好意思国推迟对墨西哥和加拿大征收关税后运转跳水阵势，尽管好意思国财长贝森特称将不绝奉行“强好意思元”战略，以及非农暗意好意思联储将不绝暂停降息，好意思元也仅略微回升。
特朗普关税战略导致全球经济起义气性加多，刺激商场避险姿色，国际黄金价钱抓续上升，并屡翻新高。现货黄金本周收于2860.93好意思元/盎司，涨幅为2.22%，集合第七周收涨。周中最高涉及2886.71。国内黄金零卖价也同步攀升，多家品牌足金饰品价钱破裂870元/克。
寰宇黄金协会最新呈报骄贵，2024年，全球黄金需求总量达4975吨，其中第四季度需求总量为1297吨，别离创下年度和单季度历史新高。全球央行购金1045吨，集合三年终点1000吨。
非好意思货币方面，好意思元对日元集合第四周录得收跌，跌幅达到2.41%，收于151.45，为2024年11月底以来最差单周施展。在好意思元走势疲弱带动下，欧元、英镑、澳元本周兑好意思元均录得收涨。
国际油价本周集合第三周录得收跌，关税战略仍抓续牵动油市神经，尽管特朗普重启对伊朗的“极限施压”战略，油价仍未能得回喘气契机。
股市方面，本周好意思股三大股指均录得收跌，说念指跌0.54%，标普500指数跌0.24%，纳指跌0.53%。加密货币方面，比特币集合第二周收跌，死心发稿报96629好意思元/枚。
投行不雅点共享
摩根士丹利经济学家不再预期好意思联储3月份降息，现瞻望本年6月将有一次降息，因特朗普政府征收关税的速率比预期更快，可能意味着通胀回落停滞，从而阻断近期降息的可能性。
花旗称，非欧佩克+供应增长超需求，布油下半年或承压。另外，关税进一步升级将导致在6-12个月内看涨黄金。
高盛守护其对2026年二季度金价将达到3000好意思元/盎司的预测，但瞻望如若好意思国关税起义气性消退且商场仓位趋于平常，金价将出现暂时着落。
摩根大通称，预估模子骄贵，如若好意思国关税抓续上调25%，其影响将大到足以让墨西哥和加拿大经济堕入衰败。
德毅力银行加入唱多中国财富的行列，称2025年是中国超越其他国度的一年，DeepSeek的推出更像是中国的“斯普特尼克”时刻，瞻望中国股票“估值折价”将袪除，A股/港股牛市将不绝并终点此前高点。
一周大事记
1. 非农仍支抓好意思联储暂停降息，官员纷繁发表严慎言论
好意思国劳工统计局最新公布的1月非农奇迹数据骄贵，奇迹增长有所放缓。1月新增非农奇迹东说念主数为14.3万东说念主，低于商场预期的17万东说念主，并创三个月最低水平。不外，昨年11月和12月的数据悉数上修10万东说念主，骄贵此前的奇迹增长较为持重。此外，1月休闲率降至4%，优于商场预期的4.1%。
薪资增长方面，1月平均时薪环比增长0.5%，同比增长4.1%，均高于商场预期和前值，标明劳能源商场仍具韧性。但值得负责的是，死心2024年3月的12个月奇迹数据大幅下修58.9万东说念主，创2009年以来最大下调幅度，骄贵此前奇迹增长可能被高估。
好意思联储官员对刻下经济景色和货币战略出路抓严慎气派。本周，多位好意思联储官员就货币战略发表看法，合座基调偏向严慎，骄贵短期内降息可能性较低。
芝加哥联储主席古尔斯比泄漏，濒临刻下经济起义气性，好意思联储需要愈加足履实地地接头降息时机。亚特兰大联储主席博斯蒂克则强调，需保抓耐性，恭候更多经济数据，格外是住房通胀的放缓。他瞻望，在3月FOMC会议前，好意思联储可能无法全面评估关税对通胀的影响。
好意思联储柯林斯指出，世俗征收的关税将推高各个分娩端倪的价钱，并可能激发第二轮通胀效应。因此，好意思联储应保抓耐性，暂无急于降息的必要。
好意思联储副主席杰斐逊以为，好意思国经济在2025岁首施展细致，奇迹商场坚强，刻下守护利率解析是恰当的。他申饬，高通胀可能会侵蚀劳能源商场的红利，因此战略调度需愈加审慎。旧金山联储主席戴利也抒发了访佛不雅点，强调好意思联储尚未完成通胀科罚任务。
此外，好意思联储官员巨额以为，关税战略可能对通胀酿成压力。古尔斯比指出，好意思联储需明确通胀开头，以决定是否遴荐行动。博斯蒂克泄漏，关税影响可能不会在短期内显现，因此降息决议需要更万古刻的不雅察。
2. 特朗普关税大棒高举轻放！
特朗普政府近期的生意战略激发全球柔和。上周末，特朗普签署行政令，对墨西哥和大部分加拿大商品加征25%关税，同期对加拿大能源及中国商品加征10%关税，并取消廉价值小包裹的关税豁免。该法子原定于周二收效。
此举立即遭到加拿大和墨西哥的强烈反应。加拿大秘书对逾1000亿好意思元的好意思国商品加征25%关税，而墨西哥总统克辛鲍姆亦下令实施攻击性关税。特朗普的行政令还包含“攻击性条件”，即若受影响国度反制，好意思国将进一步擢升关税。此外，特朗普放话称，欧盟若遭受访佛关税法子，亦可能遴荐反制行动。
不外，在与加拿大总理特鲁多和墨西哥总统克辛鲍姆通话后，特朗普秘书暂缓对加拿大和墨西哥的关税法子，推迟至2025年3月4日。手脚交换条件，加拿大承诺过问13亿好意思元加强边境管控，成就加好意思补救打击小组，并将贩毒集团列为恐怖组织。墨西哥则本旨派遣1万名国民警卫队员加强北部边境巡逻，以约束毒品私运，而好意思方承诺隔断大威力火器流入墨西哥。
另外，好意思方还秘书对中国输好意思家具加征10%关税。对此，商务部发言东说念主泄漏，中方不肯主动挑起生意争端，但将遴荐必要法子保重本人权利。周二，国务院关税税则委员会秘书，自2025年2月10日起，对部分原产于好意思国的入口商品加征关税，包括对煤炭、液化自然气加征15%，对原油、农业机械、大排量汽车及皮卡加征10%。
3. 国度金融监管总局：开展保障资金投资黄金业务试点
金十数据2月7日讯，金融监管总局印发《对于开展保障资金投资黄金业务试点的告知》，即日起开展保障资金投资黄金业务试点。《告知》主要从试点本色、试点要求及监督治理三个方面提倡明确要求。在试点本色方面，《告知》界定了试点投资黄金的业务范围和投资样子，并服气了10家试点保障公司。试点投资黄金范围包括在上海黄金来往所主板上市或来往的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金麇集订价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租赁业务。
4. 特朗普：但愿好意思国领受并领有加沙地带
好意思国总统特朗普近日屡次公开泄漏，但愿好意思国“领受”加沙地带，并“长久领有”该地区。他提倡，将夷平加沙后进行重建，并可能派遣好意思军支抓，以将其发展为“中东里维埃拉”。此外，特朗普主张，应将加沙地带的巴勒斯坦住户安置到其他地区或国度，以为加沙“不应成为巴勒斯坦东说念主的永恒家园”。
这一言论赶紧激发国际社会世俗柔和和争议。沙特政府立即发表声明，刚烈反对任何强制搬动巴勒斯坦东说念主的企图，并重申，若未能建立寥寂的巴勒斯坦国，沙特不会与以色列建直立式酬酢关系。阿拉伯国度定约、埃及和约旦相似对该提议泄漏强烈反对，以为此举抵触国际法和东说念主说念主义原则。
以色列方面则施展出积极回话。以色各国防部长卡茨2月6日泄漏，接受特朗普对于好意思方“领受”加沙的提议，并称此举“有助于在去军事化和舍弃安全挟制的情况下重建加沙”。他还浮现，以军已罢职制定筹划，允许加沙住户“自发离开”，并将通过陆、海、空三种样子安排东说念主员裁撤。
特朗普的表态正好巴以停战条约实验时代。刻下，两边承诺加多东说念主说念主义补助和重建物质，以匡助加沙东说念主民归附家园。然则，特朗普早在1月25日就曾提倡“清空”加沙的构念念，建议埃及和约旦继承加沙的巴勒斯坦东说念主，但未明确该安置筹划的长久性。这一提议那时即遭到阿拉伯国度的强烈反对。
尽管特朗普在2月6日的社交媒体发文中泄漏，加沙重建进程中“不需要好意思军提神”，但他的提议仍然在全球范围内激发山地风云。各方巨额以为，此举可能进一步加重地区病笃局面，并对改日的巴以和谈程度产生长远影响。
5. 特朗普签署备忘录：隔断伊朗核火器筹划并足下其石油销售
好意思国总统特朗普周二签署总统备忘录，重启对伊朗的“极限施压”战略，旨在全面足下伊朗的石油出口，并阻断其获取核火器的渠说念。特朗普申饬称，如若伊朗遴荐攻击行动，以至试图对其进行刺杀，好意思国将进行透顶打击。不外，他同期泄漏振奋与伊朗率领东说念主进行对话，寻求实现新条约。
“极限施压”战略并非新举措。特朗普在其第一个总统任期内已实施该战略，以严厉经济制裁和酬酢孤独本事迫使伊朗从头谈判核条约。2018年，好意思国片面退出《伊核条约》，并归附对伊朗能源、金融及军事界限的制裁，重创伊朗经济。然则，拜登政尊府台后，削弱了对伊朗石油出口的足下，使其产量归附至2018年以来的最高水平。特朗普曾在竞选时代责骂拜登政府对伊朗制裁不力，滋长了伊朗的外汇收入。
6. 巴拿马否定好意思方声明，好意思政府船只仍需交纳运河通行费
好意思国国务院2月5日泄漏，巴拿马政府已本旨不再向好意思国政府船只收取巴拿马运河通行费，此举每年可为好意思方节俭数百万好意思元。然则，这一说法立时遭到巴拿马官方批驳。
巴拿马运河治理局在当日晚间发表声明，明确否定好意思方声明的本色，泄漏“运河通行用度未作任何调度”，并强调手脚独一有权设定运河通行费的机构，愿就好意思国战船通行问题与好意思方伸开对话。
2月6日，巴拿马总统穆利诺在新闻发布会上更是顽强表态，称好意思国国务院的声明“都备失实且不成接受”。他泄漏，巴拿马不会接受基于虚假信息的酬酢战略，也不会在坏话的基础上处理与好意思国的双边陲系，并要求好意思方赐与调动。
这次争议的背后，是特朗普政府对巴拿马运河收费战略的动怒。特朗普此前曾责骂巴拿马对运河使用者收取过高用度，并挟制称，“如若说念德和法律原则得不到恪守，好意思国将要求无条件璧还巴拿马运河。”然则，巴拿马运河自1999年起已都备由巴拿马政府掌控，好意思国此类言论激发世俗柔和。
7. DeepSeek受到资金热捧，阿里辟谣投资传言
节后首个来往常，DeepSeek主意股成为商场焦点，受到资金的追捧，多个个股涨停。DeepSeek公司本周发布声明，秘书因服务器资源病笃，已暂停API服务充值，但存量充值金额仍可不绝使用。官方泄漏，暂停充值是为了幸免影响用户的业务，用户可不绝调用已充值的金额。
此外，DeepSeek公司还通晓了对于仿冒账号和装假信息的报说念，强调通盘与DeepSeek关联的信息只可通过官方账号获取。公司还明确泄漏，除了官方用户调换微信群，DeepSeek在国内其他平台从未开导任何群组，任何自称为官方群组的收费行为均为假冒。
在东说念主工智能界限，李飞飞团队与斯坦福大学和华盛顿大学的商议东说念主员以不到50好意思元的云打算用度覆按了一个名为s1的AI推理模子，骄贵出与OpenAI的o1和DeepSeek的R1模子相似的施展。尽管该模子在一些数学和编码智力测试中施展出色，但很快被揭示其基座模子为阿里巴巴的Qwen模子。
阿里云方面说明，s1模子是在Qwen2.5-32B-Instruct模子的基础上，通过在16块H100 GPU上微调26分钟覆按出来的，且其在竞赛数知识题中的施展比OpenAI的o1-preview跳跃27%。
对于阿里巴巴与DeepSeek的投资据说，阿里方面于2月7日否定了该音信。阿里关联东说念主士泄漏，尽管DeepSeek手脚同为中国杭州企业的同业受到了柔和，但外界对于阿里投资DeepSeek的音信并不属实，是假音信。
但这则“假音信”也反馈出成本商场对DeepSeek的厚望。公募基金和券商纷繁加入DeepSeek阵营。多家头部基金公司和券商已完成DeepSeek-R1模子的独到化部署，并将其期骗于多个中枢业务场景，骄贵出商场对DeepSeek家具的高度认同。
此外，DeepSeek也积极参与行将在上海举行的2025全球开发者前卫大会，瞻望在2月21日至23日的大会时代与行业进行更多调换与协作。
8. 英国央行降息25个基点，后续将渐进式降息
英国央行进行2025年的初度降息，将基准利率下调25个基点至4.5%，为19个月来的最低水平。然则，央行同期发出鹰派信号，瞻望仅需再降息两次即可将通胀率归附至2%的宗旨水平。此前，因英国经济增长疲软，经济学家巨额预期央行将降息。
央行还申饬，由于财政战略的影响，通胀将“大幅”上升，瞻望本年晚些时候达到3.7%，高于先前预测的2.8%。央行下调了对短期经济增长的预期，瞻望本年仅增长0.75%。尽管如斯，货币战略委员会泄漏，降息将遴荐“范例渐进、严慎邃密”的要津，以交代经济需乞降供给的起义气性。
会议中，九名委员中有七名支抓降息25个基点，但两位委员主张降息50个基点，这骄贵出里面不对。商场预期英国央行将在本年再降息三次，每次25个基点。
英国央行更新的经济预测骄贵，通胀将在2027年回到2%的宗旨，终局利率为4%。央行瞻望改日三年降息两次，比商场预期的四次更为严慎。通胀压力主要来自于能源和众人服务价钱上升，瞻望将影响经济增长。
9. 哪吒2登顶影史全球单一商场票房榜
动画电影《哪吒之魔童闹海》自上映以来备受柔和，票房施展很是出色。死心2月8日，该片总票房（包括点映及预售）破裂了69亿元东说念主民币。预测骄贵，这一数字可能很快破裂110亿元，得胜超越《星球大战：原力醒觉》，登顶全球影史单一商场票房榜。
不仅在国内，《哪吒之魔童闹海》在国外商场也迎来了横暴反响。据悉，该片将在2月13日起赓续登陆澳大利亚、好意思国、新西兰、新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾等多个国度和地区。影片在这些地区的预售票务很是紧俏，以至出现“一票难求”的征象。
在好意思国，影片尚未负责上映便激发了热议开云体育(中国)官方网站，并得回了IMDB平台8.1分的高评分。为交代握住增长的不雅众需求，纽约、洛杉矶等地的影院还格外加多了午夜场次。
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